بیت کوین در تاریخ ۱۴ مارس (۲۴ اسفند)، یک خط روند صعودی در برابر طلا (XAU) را شکست که بیش از ۱۲ سال دست‌نخورده باقی مانده بود.
نسبت هفتگی عملکرد بیت کوین در مقابل طلا – منبع: NorthStar
به گزارش میهن بلاکچین، نورث استار (NorthStar)، یکی از تحلیلگران بازار، معتقد است این شکست می‌تواند به معنای پایان روند صعودی ۱۲ ساله بیت کوین باشد؛ به‌ویژه اگر قیمت برای یک هفته تا یک ماه، زیر این خط روند باقی بماند.
رکورد جدید طلا و توقف روند صعودی بیت کوین
شکست نسبت BTC/XAU زمانی رخ داد که قیمت اسپات طلا در ۱۴ مارس به بالاترین رکورد خود در سطح بیش از ۳٬۰۰۰ دلار در هر اونس رسید.
مقایسه عملکرد سالیانه بیت کوین و طلا – منبع: TradingView
عملکرد این دو دارایی نشان‌دهنده جریان‌های ورودی متضاد به صندوق‌های ETF بیت کوین و طلا در آمریکا است. به‌عنوان مثال، بر اساس داده‌های شورای جهانی طلا، تا تاریخ ۱۴ مارس، ETFهای اسپات طلا در ایالات متحده بیش از ۶.۴۸ میلیارد دلار ورودی داشته‌اند؛ در سطح جهانی نیز ETFهای طلا شاهد ورود ۲۳.۱۸ میلیارد دلار سرمایه بوده‌اند.
میزان هولدینگ هفتگی طلا بر اساس مناطق جغرافیایی مختلف – منبع: GoldHub.com
از سوی دیگر، طبق داده‌های پلتفرم تحلیلی آنچین گلسنود (Glassnode)، ETFهای اسپات بیت کوین ایالات متحده، از ابتدای سال تاکنون نزدیک به ۱.۴۶ میلیارد دلار خروجی داشته‌اند.
میزان ورودی‌های سرمایه سالانه بیت کوین در آمریکا – منبع: Glassnode
عامل اصلی این تفاوت در روندهای سرمایه‌گذاری، افزایش نگرانی‌ها در اقتصاد کلان و تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن است. این وضعیت با سیاست‌های تهاجمی دونالد ترامپ تشدید شده است.
اعمال تعرفه‌های جدید ترامپ بر چین، مکزیک و کانادا باعث افزایش نگرانی‌ها درباره کند شدن رشد اقتصاد جهانی شده و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های سنتی امن مانند طلا سوق داده است. در همین حال، بانک‌های مرکزی از جمله در ایالات متحده، چین و بریتانیا، به خرید طلا ادامه می‌دهند و این موضوع به افزایش بیشتر قیمت آن کمک کرده است.
کشورهایی که بیشترین میزان طلا را در سال ۲۰۲۵ خریداری کرده‌اند – منبع: GoldHub.com
در مقابل، بیت کوین رفتار مشابهی با بازارهای پرریسک دارد. تا ۱۴ مارس، ضریب همبستگی ۵۲ هفته‌ای آن با شاخص نزدک کامپوزیت (Nasdaq Composite)، ۰.۷۶ بوده است.
نمودار ضریب همبستگی ۵۲ هفته‌ای بیت کوین و شاخص Nasdaq – منبع: TradingView
آیا قیمت بیت کوین به سقف خود رسیده است؟
شکست فعلی نسبت بیت کوین به طلا با الگوهای تاریخی همخوانی دارد؛ به‌ویژه با دوره‌ای که از مارس ۲۰۲۱ (اسفند ۱۳۹۹) تا مارس ۲۰۲۲ (اسفند ۱۴۰۰) رخ داد و منجر به وقوع آخرین بازار نزولی شد.
در آن زمان، نسبت BTC/XAU یک واگرایی نزولی را نشان داد؛ بدین معنا که قیمت‌ها در حال افزایش بودند اما شاخص قدرت نسبی (RSI) در حال کاهش بود. این الگو نشان‌دهنده کاهش قدرت حرکت صعودی بود.
نمودار دو هفته‌ای نسبت عملکرد بیت کوین به طلا – منبع: TradingView
در نتیجه، این نسبت ابتدا به سطح حمایت میانگین متحرک نمایی (EMA) ۵۰ روزه در بازه دو هفته‌ای عقب‌نشینی کرد و سپس ۶۰٪ سقوط داشت. آن دوره شکست BTC/XAU، با ۶۸٪ اصلاح بیت کوین در برابر دلار آمریکا همزمان شد.
نمودار دو هفته‌ای نسبت عملکرد بیت کوین به دلار آمریکا – منبع: TradingView
در حال حاضر، نسبت BTC/XAU، یک آزمایش دو مرحله‌ای دیگر از EMA را تکمیل کرده که یادآور الگوی ۲۰۲۲-۲۰۲۱ است.
نمودار دو هفته‌ای نسبت عملکرد بیت کوین به طلا (زوم‌شده) – منبع: TradingView
با توجه به واگرایی نزولی در شاخص RSI، به نظر می‌رسد شتاب صعودی در حال کاهش است و احتمال افت بیشتر افزایش می‌یابد؛ به‌ویژه اگر نسبت BTC/XAU به‌طور قطعی به زیر حمایت میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه در بازه دو هفته‌ای (حدود ۲۶ XAU) سقوط کند.
در نتیجه، این وضعیت می‌تواند نشان‌دهنده افزایش آسیب‌پذیری بیت کوین در برابر افت قیمت دلاری نیز باشد، به‌طوری که سطح حمایت بعدی در حوالی میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه در بازه دو هفته‌ای، یعنی زیر ۶۵,۰۰۰ دلار قرار دارد. این سطح حدود ۴۰٪ پایین‌تر از رکورد ۱۱۰,۰۰۰ دلاری بیت کوین در ماه ژانویه (دی) است.
با این حال، تحلیلگران پلتفرم نانسن (Nansen)، این افت را به‌عنوان یک اصلاح درون بازار صعودی در نظر می‌گیرند و احتمال بازگشت روند صعودی را در صورتی که متحرک نمایی ۵۰ روزه به‌عنوان حمایت حفظ شود، مطرح می‌کنند. اما اگر این سطح حمایت از دست برود، ممکن است قیمت بیت کوین وارد فاز نزولی شود.
در چنین حالتی، هدف نزولی بیت کوین در سال ۲۰۲۵ می‌تواند میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه در بازه دو هفته‌ای باشد که در صورت تکرار این الگوی تاریخی، ممکن است قیمت را تا سطح ۳۴,۸۵۰ دلار کاهش دهد.
