گزارش ملایم تورم ایالات متحده که روز چهارشنبه منتشر می‌شود، احتمالاً برای دارایی‌های ریسکی، از جمله بیت کوین (BTC)، خبر خوبی خواهد بود. اما کسانی که انتظار آتش‌بازی صعودی دارند، ممکن است ناامید شوند.
به گزارش میهن بلاکچین، اداره آمار کار، گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ژانویه را روز چهارشنبه در ساعت ۱۷:۰۰ به وقت تهران منتشر خواهد کرد.
- تاثیر گزارش تورم ایالات متحده بر دارایی‌های ریسکی و بیت کوین
- تأثیر سوآپ‌های تورمی و نگرانی‌های مرتبط با سیاست‌های پولی
تاثیر گزارش تورم ایالات متحده بر دارایی‌های ریسکی و بیت کوین
طبق برآوردهای رویترز که توسط اف ایکس استریت (FXStreet) ردیابی شده است، انتظار می‌رود این گزارش نشان دهد هزینه زندگی در ژانویه ۰.۳٪ نسبت به ماه قبل افزایش یافته است که نسبت به افزایش ۰.۴٪ دسامبر، کاهش را نشان می‌دهد. انتظار می‌رود آمار سالانه با رقم ۲.۹٪ دسامبر مطابقت داشته باشد.
پیش‌بینی می‌شود تورم مرکزی (Core CPI) که مولفه بی‌ثبات غذا و انرژی را حذف می‌کند، از ۰.۲٪ به ۰.۳٪ به صورت ماهانه افزایش یابد و در نتیجه رقم سالانه ۳.۱٪ را نشان دهد که نسبت به ۳.۲٪ دسامبر کاهش خواهد داشت.
داده‌های کمتر از حد انتظار، به ویژه آمار CPI مرکزی، احتمالاً انتظارات را برای کاهش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو تقویت می‌کند که می‌تواند منجر به کاهش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری و ضعیف‌تر شدن شاخص دلار شود و در نهایت تقاضا برای دارایی‌های پرریسک‌تر را افزایش دهد. طبق ابزار فدواچ CME، بازار در حال حاضر احتمال ۵۴٪ را تخمین می‌زند که فدرال رزرو یا یک بار نرخ بهره را کاهش دهد یا اصلا کاهش ندهد.
در حالی که تعدیل احتمالی در کاهش نرخ بهره فدرال رزرو می‌تواند قیمت بیت کوین را بالا ببرد، بعید است که تنها کاتالیزور برای شکست صعودی از تثبیت جاری بین ۹۰,۰۰۰ تا ۱۱۰,۰۰۰ دلار باشد؛ چرا که معیارهای بازار آینده نشان‌دهنده تورم بالاتر در ماه‌های آینده در میان ترس از جنگ تجاری است که نشان می‌دهد فدرال رزرو ممکن است پنجره محدودی برای اجرای کاهش‌های تهاجمی نرخ بهره داشته باشد.
تأثیر سوآپ‌های تورمی و نگرانی‌های مرتبط با سیاست‌های پولی
داده‌های ردیابی‌شده توسط مات کپیتال منیجمنت (Mott Capital Management) نشان می‌دهد سوآپ‌های تورمی دو ساله به نزدیک ۲.۸٪ رسیده است که بالاترین میزان از اوایل سال ۲۰۲۳ است. سوآپ پنج ساله روند مشابهی را نشان می‌دهد. سوآپ‌های تورمی بالاتر نشان می‌دهد بازار انتظار دارد نرخ تورم در آینده افزایش یابد و سرمایه‌گذاران را وادار می‌کند تا برای محافظت از خود در برابر کاهش احتمالی قدرت خرید، با ورود به قراردادهای سوآپ مرتبط با CPI، پریمیوم بالاتری بپردازند.
به عبارت دیگر، افزایش مداوم این معیارها نشان می‌دهد پیشرفت تورم به سمت هدف ۲٪ فدرال رزرو متوقف شده است و احتمالا فشارهای قیمتی طی سال‌های آینده، احتمالاً به دلیل تعرفه‌های ترامپ، افزایش می‌یابد.
به علاوه، برخی از بانک‌های سرمایه‌گذاری بر این باورند که قرائت ملایم CPI ژانویه باعث نخواهد شد که فدرال رزرو از نرخ بهره تهاجمی خود دور شود. جروم پاول (Jerome Powell)، در شهادت خود در کنگره در روز سه‌شنبه گفت که بانک مرکزی عجله‌ای برای کاهش نرخ بهره ندارد.
یادداشت هفتگی RBC می‌گوید:
ما انتظار نداریم پیشرفت در تورم برای تحریک کاهش‌های بیشتر نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در سال جاری کافی باشد.
و افزود که گزارش ژانویه کاهش محدودی در فشارهای قیمتی را نشان خواهد داد. بلک‌راک (BlackRock) گفت که تورم مداوم خدمات، فدرال رزرو را از کاهش نرخ بهره باز می‌دارد.
بلک‌راک اظهار داشت:
ما این هفته CPI ایالات متحده را برای ژانویه دریافت می‌کنیم. حتی اگر گزارش CPI دسامبر نشانه‌هایی از کاهش فشارهای تورمی را نشان داد، به نظر ما، رشد دستمزدها بالاتر از سطحی است که اجازه دهد تورم به هدف ۲٪ فدرال رزرو بازگردد. از نظر ما، تورم مداوم خدمات، فدرال رزرو را مجبور می‌کند تا نرخ‌ها را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه دارد.
در نهایت، اگر شاخص CPI بیشتر از حد انتظار باشد، بیت کوین ممکن است به انتهای پایینی محدوده معاملاتی ۹۰ تا ۱۱۰ هزار دلاری خود نزدیک‌تر شود.
